国内成品油价七连涨后首次下调 加满一箱油少花21.5元
自2021年末以来的“七连涨”后，国内成品油零售限价迎来首轮下调。据国家发改委消息，自4月15日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别下调545元、530元。折合升价，92号汽油每升下调0.43元，95号汽油每升下调0.45元，0号柴油每升下调0.45元。
“七连涨”后首次下调，加满一箱油少花21.5元
2022年的前三个月内，国内成品油零售限价已经上调六次，叠加2021年末的一次，国内成品油零售限价“七连涨”。在3月17日24时开始的一轮调价之后，国内大部分地区95号汽油已经进入“9元时代”。
本次下调为“七连涨”以来的首次下调。本轮下调后，部分地区95号汽油有望回落至“8元区间”。
本次调价落地之后，车主们的出行成本将下降。以油箱容量在50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将少花21.5元。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（2022年4月29日24时）之前的时间内，消费者用油成本将下降32元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将下降798元左右。
卓创资讯指出，本计价周期内，欧美原油期货价格重心下移，国内参考的原油变化率持续在负值范围内运行。对疫情管控措施的担忧导致需求减缓，加之国际能源署联合释放石油战略储备，对供应紧缺担忧得以暂时缓解，利空油市。但另一方面，欧佩克警告不可能弥补俄罗斯每日700万桶石油和其他液态能源出口缺口，市场对供应短缺的预期仍在支撑石油市场看多氛围。这些因素导致周期内国际原油价格波动较大，但重心整体下移。
国际油价先跌后涨 机构称短期或仍将保持高位
本轮计价周期内，受多重消息影响，国际油价先跌后涨。
当地时间4月7日，国际能源署（IEA）宣布，其成员国计划在未来6个月内释放1.2亿桶石油储备，以缓解俄乌冲突导致的油价飙升。在此消息公布后，国际油价走低，两大原油期货指标均创下3月16日以来的最低收盘水平。
此后，地缘和供给方面的担忧又重新抬升油价。俄乌谈判未见积极进展，与此同时，欧盟或分阶段禁止俄能源出口，IEA报告显示OPEC+联盟上个月仅实现增产承诺的10%，这些都导致市场再次担忧原油供给，支撑油价回升。
两大原油期货在过去两周均呈现“V形”走势。自3月31日至4月14日，NYMEX原油期货近月合约累计跌1.19%，先跌破100美元/桶，4月11日跌落至95美元/桶左右；随后，4月12日-14日连涨三日，又回到106美元/桶上方。
ICE布油期货近月合约3月底以来连续下跌，相继跌破110美元/桶、100美元/桶，4月11日跌至99美元/桶附近；后连涨三日，现已回到111美元/桶上方。
接下来国际油价将会如何变化？从目前机构的分析来看，短期受到国际局势和供给冲击的影响，油价预计将保持高位。东海期货指出，当下的供给风险集中爆发，原油市场主要矛盾点从前期的需求弱势担忧，迅速转移至供给风险可能引发的供应紧缩。叠加近期俄乌局势也在引发俄罗斯供应的风险，并且该风险会持续，短期油价将继续保持高位。但后期伊朗核协议同样存在弥补供应的可能。短期价格受到这些因素影响，预计重心将会上移。
国金证券分析师许隽逸提出，即使出现俄乌局势缓解、伊核协议达成、美联储加息、美国释放战略库存、疫情再次暴发等情况导致油价下跌，也不改变原油供求中长期持续紧张，价格或迟早再次大涨。当前大多数油企在高油价环境下更倾向于降低企业负债、增加股东回报，体现在加速库存井消耗或者释放战略库存以增加短期原油供应而对中长期供应提升十分谨慎。与此同时，页岩油还面临资源品位下滑趋势，从而导致页岩油产量增量或长期低于预期，且欧美的“2030大幅减碳”政策也从根本上抑制了传统化石能源企业的中长期产能建设意愿。
高油价推动英美CPI连创新高，控通胀成为多国货币政策主线，哪些国家或滞涨
今年以来高企的油价已经开始体现在各国通胀数据中。
美国今年前三个月的CPI涨幅连续创新高，1月、2月CPI同比分别上涨7.5%、7.9%，接连突破1982年以来最大同比涨幅。刚刚公布的数据显示，3月美国CPI同比增长8.5%，继续创40年来最高水平；3月环比增长1.2%，高于上月0.8%的增幅。能源价格的大幅上涨推动了美国CPI的上涨，3月美国能源价格同比增速高达32%，环比增长11%。其中，汽油价格同比剧增48%，环比增长18.3%；燃料油价格同比飙升70.1%，环比上涨22.3%。
除美国之外，英国的通胀数据也连接刷新30年来纪录。英国国家统计局最新公布的数据显示，3月英国CPI同比上升7%，高于2月份的6.2%、1月份的5.5%，续创1992年3月来的新高。英国通胀飙升的原因与美国类似，主要由快速上涨的汽油价格推动。
中金公司分析师刘政宁等指出，美国3月的通胀数据反映了两件事：一是俄乌事件带来的能源供给冲击；二是Omicron疫情消退后，消费需求从商品向服务切换。接下来，由于去年4-6月基数较高，美国核心CPI同比增速存在阶段性筑顶的可能，但能源和食品价格不确定性较高，整体CPI同比增速未必回落。
为应对通胀压力，美联储已经在3月份会议上决定加息25个基点，成为美联储2018年12月以来首次加息。英国央行则于去年12月、今年2月、今年3月连续加息三次。
接下来美联储货币紧缩的步伐是否会发生变化？刘政宁等认为，美联储接下来大概率还是会继续加息和“缩表”，维持5月、6月各加息50个基点、下半年还将加息100个基点，年底联邦基金利率升至2%以上的判断。另外，5月美联储官宣“缩表”的概率仍然较大
能源价格大涨引发货币紧缩，货币紧缩加大经济下行压力，这引发了关于经济衰退的担忧。刘政宁等指出，与历史相比，本轮油价上涨对美国总需求的直接影响或没有那么大，油价上涨对美国经济总需求有利也有弊，弊在于抑制消费支出，利在于促进能源行业投资，因为美国已经转变为了原油净出口国。但由于通胀已经严重超标，美联储将被迫加快货币紧缩，总需求也将受到抑制。中期来看，这将增加美国经济“滞胀”风险。
接下来是否会出现全球滞胀格局？中信证券首席经济学家诸建芳指出，尽管在供给冲击和薪资上涨等方面与20世纪70年代滞胀时期具有相似性，但当前美国在货币政策、经济产业结构、美元走势及经济宏观政策方面与20世纪70年代滞胀时期仍存在本质差异，2022年美国滞胀发生的可能性不高，预计2022年美国经济增速可能温和放缓至接近潜在增速，年末通胀可能由目前高点降至4%-5%左右。然而，欧洲及发展中国家发生滞胀的可能性较大。能源问题可能进一步拖累欧洲经济复苏格局，而粮食危机、反复的疫情以及美联储货币紧缩政策则是制约发展中国家经济复苏的要害，滞胀发生的可能性高。
新京报贝壳财经记者 顾志娟 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆
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