新能源汽车热管理受追捧！千亿龙头涨停创历史新高，产业链相关上市公司受益
财联社7月27日讯（编辑 笠晨 记者 曾楚楚）热管理概念股标榜股份、恒帅股份、湘油泵、银轮股份和飞龙股份纷纷涨停。总市值超1100亿元的龙头股三花智控同样涨停并创下历史新高，自4月25日低点至今累计最大涨幅高达140.8%。
据悉，三花智控主营业务为汽车热管理和制冷业务。资料显示，新能源汽车热管理核心零部件主要为电子膨胀阀、电子水泵、冷却板、冷却器和电动压缩机。
汽车热管理是汽车安全、高效和稳定运行的重要构成。国金证券在5月15日发布的研报中表示，从燃油车到电动车，热管理单车价值量大幅提升。燃油车中热管理系统单车价值约0.25-0.55万元，纯电动可达0.35-1.3万元，接近翻倍。
天风证券孙谦等人在5月18日发布的研报中表示，根据测算，至2025年，全球新能源车热管理市场规模将达1460亿元，其中国内市场为767亿元。
东北证券陈玉卢等人在4月6日发布的研报中表示，我国汽车热管理产业链由上游零部件、中游系统集成供应商、下游主机厂组成。
陈玉卢表示，家电企业转型新能源车热管理领域具有优势。新能源车热管理部件中的电子膨胀阀、四通阀、PTC等部件与家用空调的技术同源，相关多元化转型已被三花智控和东方电热等公司所证实；而新能源车空调和热泵系统也与家用空调高度类似，目前美的集团已实现压缩机和相关电机产品量产。
国盛证券丁逸朦等人在6月19日发布的研报中表示，热管理产业链中，热管理部件主要上市公司有常铝股份、飞龙股份、盾安环境；铝热传输材料涉及的上市公司有华峰铝业、银邦股份、铭科精技；液冷板终端主要有科创能源、飞荣达、三花智控、银轮股份等；热管理业务涉及的公司主要有松芝股份、腾龙股份、奥特佳等。
陈玉卢表示，随着新能源车渗透率提高和热管理系统巨大变化，四大类核心零部件迎来高景气：空调压缩机、阀类、换热器类和泵类。
陈玉卢测算，预计2025年国内新能源车热管理核心细分赛道市场规模为500亿元。预计到 2030年，国内新能源车热管理市场规模达到1114亿元，占全球的58.5%。此外，预计2030年国内电动压缩机市场规模超过200亿元，电子膨胀阀市场规模超100亿元。
国盛证券丁逸朦在7月10日发布的研报中表示，细分开看，三花智控在热管理领域布局的产品有热泵系统、冷却板、电池冷却板、电子水泵、电子膨胀阀；银轮股份在研电池热管理，布局热泵系统、冷却板、电池冷却板、电子水泵。
业内人士表示，现阶段，新能源汽车热管理系统市场虽处于一个边际技术加速迭代、短期爆发性强的细分行业。但就目前国内外厂商对于新能源汽车热管理还没有一个明显占优的方案，各个方案差异较大。
本文源自财联社 笠晨 曾楚楚
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